（来源：中国商报）河源华锋
转自：中国商报
美联储10月降息或成定局，但降息幅度分歧加剧。
美东时间10月16日，美联储理事斯蒂芬·米兰表示，他将在本月即将召开的货币政策会议上再次推动降息50个基点。
“我的观点是——应该降50个基点，不过我预计最终还是会降25个基点。我认为我们今年大概率会有3次25个基点的降息，全年累计75个基点。”米兰在采访中坦言河源华锋，他预计多数同僚仍将支持再降25个基点，但他认为当前的局势更需要一次更大幅度的降息。
在9月的会议上，米兰就曾主张降息50个基点，但以11比1的投票结果被否决。
根据9月会议纪要，与会者预计今年还将有2次降息，但米兰的立场更激进，他希望到2025年年底累计降息125个基点。
当地时间10月15日，美联储发布全国经济形势调查报告（以下简称褐皮书）。褐皮书显示，自上次报告发布以来，经济活动总体变化不大，3个地区报告经济活动小幅至温和增长，5个地区报告经济活动没有变化，4个地区报告经济活动略有放缓。
米兰表示，美国经济今年整体表现“尚可”，但他对贸易紧张局势加剧深感担忧，认为这进一步强化了实施更大幅度降息的理由。
当地时间10月14日河源华锋，美联储主席鲍威尔表示，美联储长期推进的资产负债表缩减计划，也就是所谓的量化紧缩(QT)，可能即将接近尾声。
鲍威尔表示，鉴于美联储一直以来的目标是让金融体系保持足够的流动性，以便对短期利率进行有效控制并维持货币市场的正常波动。“我们可能在未来数月接近这一节点，我们正密切监测一系列指标，以判断这一时刻是否已经到来。”
米兰表示，近期长期收益率的下降表明市场认为美联储降息是正确的决定。
“很快停止缩减资产负债表规模是明智之举。但是在监管体系建立之前，过于纠结资产负债表的正确规模是没有意义的。”米兰说。
同日，美联储理事沃勒表示：“我们可以先降息25个基点，观察市场反应，再获取更清晰的政策路径判断。降息是正确的举措。”
“你不想犯错，所以避免错误的方法是谨慎小心地行动，降息25个基点，观察会发生什么，然后你就能更好地判断下一步该怎么做。”沃勒说。
沃勒表示，当前美国金融环境并不宽松。如果美联储继续下调政策利率，预计抵押贷款将面临下行压力。如果宽松的金融环境带来经济繁荣，那么这应该会在劳动力市场中体现出来。但到目前为止，情况并非如此。
他认为，美联储发布的褐皮书并未显示形势一片大好、经济蓬勃发展，今年年底美国GDP可能走弱。
芝商所的FedWatch工具显示，市场目前几乎完全预期美联储将在10月份的会议上降息25个基点，可能性为97.8%。
而近期与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期权交易显示，交易员正加码押注美联储在10月晚些时候或12月的会议上至少实施1次50个基点的降息，这超出了利率互换市场当前定价的2次25个基点的降息幅度。
中国商报综合自央视新闻、财联社、券商中国、中国基金报河源华锋
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